SK Hynix lève 26,5 milliards de dollars : pourquoi l'IA fait exploser Wall Street

UNE INTRODUCTION EN BOURSE HISTORIQUE

L’explosion de l’intelligence artificielle vient de produire son plus grand moment à Wall Street. SK Hynix, géant sud-coréen des puces mémoire, a annoncé vendredi avoir levé 26,5 milliards de dollars lors de son entrée sur le marché américain. Un record absolu pour une entreprise étrangère.

L’opération s’est déroulée via la vente de 177,9 millions d’actions américaines (appelées ADR), proposées à 149 dollars l’unité. Ces actions permettent aux investisseurs américains d’acheter des parts à un prix dix fois inférieur à celui pratiqué à Séoul. Résultat : le titre a immédiatement séduit les marchés.

UNE COTE EN BONNE SANTÉ DÈS L’OUVERTURE

Dès son premier jour de cotation sur le Nasdaq, l’action de SK Hynix a bondi de 14 % par rapport à son prix d’introduction. Le titre, initialement coté sous le code temporaire SKHYV, sera officiellement renommé SKHY à partir de lundi 13 juillet. La demande a été telle que les investisseurs ont voulu acheter sept fois plus d’actions que celles disponibles.

Pourtant, SK Hynix a fixé le prix de ses actions américaines avec une prime de 2,7 % par rapport à la moyenne des trois derniers jours à Séoul. Une stratégie qui n’a pas freiné l’engouement des marchés.

LE MYSTÈRE DU « KOREA DISCOUNT » ÉVITÉ

Pendant des années, les entreprises sud-coréennes ont souffert d’un décalage de valorisation par rapport à leurs concurrentes mondiales. Ce phénomène, appelé le « Korea Discount », s’explique par des raisons comme des structures de gouvernance complexes, des rendements faibles pour les actionnaires, des incertitudes réglementaires ou encore les risques géopolitiques liés à la Corée du Nord.

Mais SK Hynix semble avoir échappé à ce piège. Pourquoi ? Parce que ses puces mémoire, et notamment ses mémoires à haute bande passante (HBM), sont devenues essentielles pour les processeurs graphiques (GPU) utilisés en IA. Nvidia, leader mondial des GPU, compte sur SK Hynix comme l’un de ses principaux fournisseurs.

L’ARGENT LEVÉ SERA INVESTI EN ASIE… ET AUX ÉTATS-UNIS

Les 26,5 milliards de dollars récoltés serviront à trois projets majeurs. D’abord, la construction d’une nouvelle usine de production en Corée du Sud, destinée à répondre à la pénurie mondiale de puces aggravée par la demande en IA. Ensuite, un site de conditionnement sera également construit dans ce pays. Enfin, des scanners EUV seront acquis : ces machines ultra-précises sont indispensables pour fabriquer les puces de nouvelle Génération.

LES ÉTATS-UNIS VEULENT LEUR PART DU GÂTEAU

Lors d’un événement organisé par Micron, un autre géant des puces mémoire, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a envoyé un message clair à l’industrie mondiale des semi-conducteurs. Sans cibler uniquement Micron, il a évoqué des discussions en cours avec SK Hynix et Samsung pour les encourager à construire des usines aux États-Unis. L’objectif ? Éviter que la Corée du Sud ne domine seule ce secteur stratégique.

Micron a réagi immédiatement en annonçant un plan d’investissement de 250 milliards de dollars dans de nouvelles usines américaines. Selon le groupe, ce projet créera plus de 90 000 emplois et maintiendra la production de puces de pointe sur le territoire américain.

UNE COURSE AUX INVESTISSEMENTS QUI S’EMBALLE

La demande de l’administration américaine tombe à point nommé. Car SK Hynix et Samsung viennent tout juste d’annoncer un plan d’investissement commun de plus de 550 milliards de dollars pour moderniser leurs usines en Corée du Sud. Deux pays, deux stratégies : les États-Unis veulent produire localement, tandis que la Corée du Sud mise sur l’export et l’innovation.

Cette frénésie d’investissements reflète une réalité : les puces mémoire sont devenues le nerf de la guerre technologique entre les grandes puissances. Sans elles, pas d’IA, pas de smartphones, pas de voitures autonomes.